【基础小课堂】如何在数据层面判断城市实力？
发布时间：
2023-07-28
前几期智投君给大家分析了通过各个报告来分析平台公司的运营情况，那么除此以外还有没有什么可供参考的数据呢？这里，智投君告诉大家当然是有的。那便是平台公司当地的区域经济实力。
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区域经济实力一般可以从较为重要的三个点中可以得知。这三个点分别为GDP（国民生产总值）、一般公共预算收入、债务率（宽口径）。
国内生产总值（Gross Domestic Product，简称GDP）是按市场价格计算的一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。
国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。
从价值形态看，它是所有常住单位在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同期投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额，即所有常住单位的增加值之和。
从收入形态看，它是所有常住单位在一定时期内创造并分配给常住单位和非常住单位的初次收入之和。
从产品形态看，它是所有常住单位在一定时期内所出产的最终使用的货物和服务价值减去货物和服务进口价值。
GDP是国民经济核算的核心指标，也是衡量一个国家或地区经济状况和发展水平的重要指标。
一般公共预算收入是指地方财政上划完中央、省级财政收入之后地方留成部分收入。
一般公共预算收入主要包括税收收入、行政事业性收费收入、国有资源（资产）有偿使用收入、转移性收入和其他收入。
对于多数地区而言，一般预算收入是主要资金来源。如果当地一般预算收入高，表明该地政府财政实力好，财政与经济紧密相关，经济也不会差。
债务率（宽口径）=（地方政府债务余额+地区融资平台有息债务余额）/地方政府综合财力*100%。
其中，地方政府综合财力=一般公共预算收入+转移性收入+政府性基金收入+国有资本经营预算收入。
这一口径的债务率能够较为真实的反应一个区域的债务压力，市场上很多研究机构对于债务率的测算口径也与该口径大同小异，由于隐性债务和债务颜色是高度涉密的信息，很多研究机构在方法论上就把城投有息债务作为隐性债务的替代指标。
但这个债务率指标也存在一些缺陷。把城投有息债务作为隐性债务的替代指标会在一定程度上高估一个地区的债务水平和债务率。此外，债务率（宽口径）对经济财政实力强的区域尤其不友好。
经济财政实力强的区域通常意味着当地享有更为有利的融资环境以及活跃的城投债一级市场，当地城投企业的信用扩张也更为便利，在结果上推高了债务率（宽口径）水平。
智投政信点评：一般来说强地区加上强平台都会深受投资者喜爱，但是优质的项目回报率通常来说也会较低。通过近期几篇文章小伙伴们也能自己利用数据分析出项目资质。在风险与回报中，小伙伴还是需要擦亮眼睛自行取舍。
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