【金融小课堂之十一】浅谈私募证券投资基金
发布时间：
2023-07-28
在之前几次金融小课堂中，我们了解到了私募股权基金的前世今生以及运作方式，我们知道私募投资基金按类型划分主要分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、资产配置类私募基金。
在之前几次金融小课堂中，我们了解到了私募股权基金的前世今生以及运作方式，我们知道私募投资基金按类型划分主要分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、资产配置类私募基金。这一期我们就来聊聊私募股权基金其他两兄弟之一——私募证券基金。
私募证券投资基金是相对于我国政府主管部门监管的，向特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的，是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。在这个意义上，私募证券投资基金也可以称之为向特定对象募集的基金。
私募证券基金主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他资产，也就是说资金主要投向于各类证券产品、期货产品，属于标准化的基金产品。那么，私募证券投资基金对比公募证券投资基金的优势在哪里呢？
首先，私募证券投资基金的特性是灵活，公募基金对同种股票有着10%的投资比例限制，然而私募证券投资基金不受限制，一旦私募证券投资基金发现了一个价值被低估的股票，他们可以尽可能多的去买这只股票，这就促使了私募证券投资基金花更多的精力去做企业调研，有时甚至去上市公司以高价买业绩和送配等消息；私募基金还可以做公募基金禁止操作的做衍生品和一些跨市场的套利。
第二，私募证券投资基金拥有良好的激励机制，因为私募证券投资基金的利润来源主要是业绩收益的分配，而不是管理费，在业绩报酬基准之上给客户创造盈利越多，管理人获得的收益也越多，这也促使了基金管理者会想方设法地提高基金的收益率。
第三，私募证券投资基金在投资决策上也更占优势。比如，公募基金的研究部门发现一只有投资价值股票后，往往需要提交报告，开会讨论，风险控制部门审核再到投资总监做出决定要经过一系列流程，时间耗费很长，我们知道好的投资机会往往转瞬即逝，等待决定的下达有可能会错失最佳投资时机。而私募基金则不用顾虑这些，发现了好的品种，他们能够更快地做出反应。
第四，私募需要做的唯有获得绝对收益，集中于一点方能登峰造极。而公募基金还要考虑每季度、半年以及年终的排名，对基金经理也会产生很大的压力，这些都会影响长期的稳健投资。
第五，私募证券投资基金比起公募百亿的巨无霸来说资金规模较小，这样更有利于资金的进出，建仓成本要低很多。
目前私募证券投资基金已经得到了飞速发展。据中国证券投资基金业协会发布的私募基金管理人登记及产品备案月报（2023年2月）显示，截至2月末，存续私募基金管理人达22174家，管理基金规模达20.29万亿。其中，私募证券投资基金管理人8606家，私募股权、创业投资基金管理人13259家。2月份新备案私募证券投资基金1877只，占新备案基金数量的80.18%，新备案规模达278.19亿元，环比增长82.77%。中基协最新发布数据显示，截至2月末，存续私募基金148171只，存续基金规模20.29万亿元，较1月末增加510.11亿元，环比增长0.25%。
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